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开云集团在报告中指出,Gucci第三季度在所有地区的销售表现延续了上升的积极趋势,其中在包括中国的亚太地区增幅最为显著高达42%,北美市场也录得40.7%的增长,在西欧、日本和其它地区的销售额增幅则分别为25%、33%以及27%。再加上截止到去年,线上销售渠道的占比才达到9%,线上渠道有限的贡献量,使得线上占有率对于目前的奢侈品行业大盘来说,还处于一种“不痛不痒”的状态。

受到性别刻板印象的影响,男性往往对女性领导存在评估偏差,接受女性领导会为男性员工带来的负效用,实际上构成了女性获得晋升的额外成本。如何才能缩小男女性之间的薪酬差距?中国社科院社会发展战略研究院院长张翼表示,一是女性要提高受教育程度。目前男女两性受教育程度差距在缩小,在本科记忆是女性人数甚至超过男性;二是要加强劳动保护,综合施策消除就业市场的性别歧视,进一步促进男女就业平等;三是促进幼儿园、托儿所等社会基本公共服务的均等化,减轻女性育儿负担。

具体来看,我们在基本面关注需求侧的人口现状、人口潜力以及人口购买能力,以及供给侧的住房存量及土地财政依赖度,共涉及23个指标。其中,人口现状分为总量和结构两个维度,后者包括外来人口、人口年龄结构、城镇化率、小学生等指标。基于“人随产业走,人往高处走”的基本逻辑,我们从经济实力、产业创新、交通区位和公共资源四个方面分析人口潜力。除经济总量外,我们以经济-人口比值(区域经济份额/人口份额)作为反映经济层面的总体人口吸引力,以A+H股上市公司数、发明专利授权量反映区域先进产业及创新能力,以高铁始发终到趟数、高速公路路网密度、到中心城市距离等反映交通区位,以在校大学生数、执业(助理)医师数、城市轨道交通里程路网密度反映教育、医疗、公共交通等公共资源情况。在购买能力方面,我们关注绝对水平的人均储蓄存款、人均可支配收入以及相对水平的房价收入比。在供给侧,我们关注套户比和土地财政依赖度两个指标;其中,套户比反映存量住房市场的总体平衡程度,土地财政依赖度反映地方政府对房地产的依赖及与此相关的土地出让偏好。

美指盘中创2017年5月12日以来新高至99.356;现货黄金盘中一度下跌0.50%至1521.80美元/盎司,但金价距离上周所及高点1555.07美元不远,后者为2013年4月以来最高水准。辉立期货的分析师BenjaminLu表示,美元走强正在令金价承压,投资者在等待美国供应管理协会(ISM)即将公布制造业调查结果,以了解美国经济状况。

在市场面,用库存去化、房价周期、需求透支率、地价房价比等波动较大的4个短期指标研判城市市场短期波动,以在基本面分析基础上判断进入时机及优先顺序。一些城市尽管从基本面上看中长期发展潜力较大,但如果短期需求透支严重,短期之内并无发展潜力。我们通过4个短期指标反映市场面,包括土地消化周期、房价周期、需求透支率、地价房价比等。由于可售库存数据不全,我们以土地消化周期这种广义库存去化指标反映城市住房库存。房价周期反映城市房价目前处于何种位置,是上涨中还是下跌中,以及相关持续时间。需求透支率即为当前住宅销售面积增速与过去几年增速的偏离程度,如果大幅偏离过去均值,则很可能意味着风险较大。地价房价比可大致反映房企当前拿地的预期成本收益比,不过如果缺乏人口和产业导入,地价房价比低的地区也缺乏发展潜力。

开发药物是一项风险极大的投资,由于人体的特殊性,使得研发过程充满了不确定性。花费巨资研发的药物好不容易通过了早期临床实验,却倒在最后一关的比比皆是。仅以艾滋病疫苗为例,几十年来,多少大型制药企业投入了无数的金山银山,到目前为止依然无一例成功。而这些失败药物的研发成本,最终必然要通过那概率不比中彩票高多少的成功的药物补偿回来。

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